Рост цен на iPhone и кризис памяти: почему технологии дорожают
На этой неделе Apple представит новое поколение iPhone, которое, вероятнее всего, ознаменуется неприятным изменением: увеличением стоимости устройств. Повышение цен со стороны технологического гиганта станет самым явным сигналом того, что резкий рост расходов на память стал неизбежным, а конца этому дефициту пока не предвидится.
Данную ситуацию уже называют «чипфляцией» или «RAMageddon». Этот дефицит обращает вспять десятилетнюю тенденцию снижения стоимости памяти, благодаря которой потребительская электроника становилась мощнее, не дорожая при этом критически. Согласно данным AlphaSense, в прошлом квартале термины «цены на память» и «дефицит памяти» упоминались в 473 стенограммах выступлений руководителей компаний. Несмотря на то что вся отрасль пытается решить эту проблему, до стабилизации ситуации могут пройти годы.
Роль искусственного интеллекта и инфраструктурные проблемы
Распространено мнение, что виновником является искусственный интеллект, который способствует не только росту цен на энергию и сокращениям штатов, но и удорожанию всего — от смартфонов до игровых консолей. Однако дефицит начал формироваться еще до появления ChatGPT, а затем был усилен ненасытной потребностью ИИ в оперативной памяти.
Маниш Бхатия, президент и операционный директор Micron — одного из трех крупнейших производителей памяти — отметил в интервью The Verge, что отрасль столкнулась с задачей, кардинально отличающейся от той, что была много лет назад. Раньше технологического прогресса было достаточно, чтобы удовлетворять спрос за счет размещения большего количества чипов на одной кремниевой пластине. Однако в 2021 году Micron пришла к выводу, что технологических достижений больше недостаточно: компаниям необходимо увеличивать объемы обработки пластин и строить огромные новые производственные мощности.
Затем произошел обвал рынка: спрос на компьютеры, планшеты и телефоны в эпоху пандемии привел к затовариванию складов у производителей. Компании начали терять деньги и замедлили планы по расширению. Когда рынок начал восстанавливаться, генеративный ИИ вызвал волну спроса, значительно превысившую все ожидания.
Концентрация рынка и специфика памяти
Мировой рынок памяти крайне сконцентрирован: по данным Counterpoint, около 90% рынка приходится на трех производителей. Это ставит мир в зависимость от распределения ограниченных мощностей между ИИ-инфраструктурой и потребительскими устройствами. Во втором квартале 2026 года Samsung контролировала 39% рынка памяти, SK Hynix — 26%, а Micron — 25%.
Память в устройствах делится на два типа: DRAM (динамическая память с произвольным доступом) для временного хранения данных при запуске приложений и веб-страниц, и NAND-флеш для долговременного хранения фото и файлов. Как пояснил Дэвид Наранхо, заместитель директора Counterpoint, нельзя просто сказать, что дата-центры «потребляют оперативную память», так как она бывает разной.
В ИИ-центрах специализированные процессоры активно используют высокополосную память (HBM). Благодаря многослойной компоновке HBM позволяет перемещать огромные объемы данных к процессорам значительно быстрее и эффективнее. Это сложный в производстве, но очень прибыльный продукт. Такие компании, как Nvidia, AMD, Meta и Microsoft, готовы платить за HBM любые суммы для питания своих систем ИИ.
При этом HBM потребляет значительно больше производственных мощностей, чем обычная DRAM. Поскольку готовый продукт HBM состоит из нескольких слоев чипов, для его выпуска требуется гораздо больше кремния. По оценкам Micron, для производства определенного объема HBM требуется примерно в три раза больше кремниевых пластин, чем для того же объема стандартной DRAM, что делает приоритеты производителей все более смещенными в сторону ИИ.
Стратегическое планирование и дефицит на рынке памяти
Вместо того чтобы полагаться на прогнозы продаж ноутбуков и смартфонов на год вперед, производители памяти перешли к фиксации многолетних обязательств с крупнейшими мировыми компаниями. Как отметил исполнительный вице-президент Samsung по направлению памяти Чжеджун Ким во время последнего финансового отчета, компания ведет активные переговоры с клиентами, отдавая приоритет тем, кто может гарантировать фиксированный будущий спрос.
Искусственный интеллект стимулирует потребность не только в специализированных решениях, но и в обычном DRAM. Разработчики мобильных устройств и ПК стремятся запускать компактные ИИ-модели локально, что требует более сложной и объемной оперативной памяти. Поскольку ИИ проникает в такие сферы, как поиск, программирование и инструменты продуктивности, масштабы спроса расширяются, о чем заявил президент SK Hynix Сон Хён Чжон. По его словам, наблюдается структурный сдвиг, при котором рынки ИИ-памяти и традиционной DRAM растут одновременно. Samsung и Micron подтвердили сохранение приверженности производству стандартных модулей DRAM, а по данным представителя Micron Бхатии, они по-прежнему занимают основную долю производственных мощностей компании.
Финансовые показатели и ценовой скачок
Ограниченное предложение, взрывной спрос и готовность клиентов заключать долгосрочные контракты сделали переориентацию мощностей на HBM-память крайне прибыльной. В прошлом квартале SK Hynix зафиксировала рекордную операционную маржу в 76% (против 41% годом ранее), а скорректированная валовая маржа Micron достигла рекордных 85%. Прибыль полупроводникового подразделения Samsung выросла примерно в 250 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Эксперты Counterpoint отмечают, что цены на DRAM для смартфонов в первом квартале 2026 года выросли примерно на 56% по сравнению с предыдущим кварталом, а во втором квартале — еще на 83%. Так, стоимость 16 ГБ оперативной памяти для смартфона выросла с 42 долларов во втором квартале 2025 года до 181 доллара год спустя, что составляет скачок более чем на 300%. Хотя это не обязательно конечные цены для Apple, обладающей серьезными рычагами давления на поставщиков, цифры наглядно демонстрируют радикальные изменения в структуре затрат на производство топовых смартфонов.
Сложности расширения производственных мощностей
Очевидным решением является увеличение объемов производства, однако на реализацию таких планов уходят годы. Масштабы этой задачи иллюстрирует текущий проект Micron под Сиракузами в штате Нью-Йорк, где в июле была залита первая бетонная плита под будущий производственный комплекс.
Масштабы и этапы строительства
После завершения строительства объект станет крупнейшим в истории США предприятием по производству полупроводников с 2,4 миллиона квадратных футов чистых помещений. При этом общая площадь комплекса будет сопоставима с 350 футбольными полями. По словам Бхатии, на поддержку 2,4 млн кв. футов чистых помещений будет затрачено от 15 до 20 миллионов квадратных футов общей площади здания. В текущих проектах Micron «чистая» зона занимает лишь один этаж пятиэтажного строения, остальное пространство отводится под системы водоочистки, энергоснабжения, вентиляции и распределения коммуникаций.
Процесс строительства крайне длителен:
- Подготовка площадки занимает от 6 до 9 месяцев.
- Возведение бетонного каркаса и фасада требует еще 18 месяцев.
- Наиболее сложный этап — установка инженерных систем, которые должны создать стерильную среду, где даже микроскопическая частица может привести к браку чипа.
Бхатия сравнивает уровень точности с попыткой избавиться от всех муравьев во всем штате Нью-Йорк, повторяя этот процесс для каждой пластины. Несмотря на то что Micron опережает график заливки бетона, компания не ожидает значимого выхода продукции до 2030 года. Активация ключевых систем запланирована на конец 2028 года, после чего 2029 год уйдет на монтаж оборудования и запуск пилотного производства.
Перспективы преодоления дефицита памяти и реакция рынка
Компания Micron не ожидает значимых объемов производства до 2030 года. Даже при ускоренном графике путь от получения разрешений до выпуска продукции займет около шести лет. Новый завод компании в Айдахо находится на более продвинутой стадии, и ожидается, что он начнет выпуск пластин в середине 2027 года. Micron вкладывает огромные средства, чтобы ускорить этот процесс: в текущем году капитальные затраты компании увеличились примерно вдвое по сравнению с прошлым годом и превысили 25 миллиардов долларов.
Тем не менее, даже при таких инвестициях в Micron не могут определить точный момент, когда предложение догонит спрос, так как последний растет почти так же быстро, как производители успевают расширять мощности. Как отметил представитель компании Бхатия, на данный момент прогнозы выходят за пределы 2027 года, и компания не видит срока окончания дефицита из-за стремительного роста спроса. В компании Counterpoint ожидают, что в лучшем случае предложение сможет сравняться со спросом лишь к концу 2027 или началу 2028 года. Аналогичного мнения придерживается аналитическая фирма IDC: дефицит продлится весь 2027 год и захватит значительную часть начала 2028 года, прежде чем наступит существенное облегчение.
Стратегии производителей электроники
Производители ПК и смартфонов не могут бесконечно поглощать кратно возросшие расходы на компоненты. У них есть несколько вариантов действий: поднять цены, сократить выпуск устройств, уменьшить объем памяти в гаджетах или сосредоточиться на более дорогих моделях с высокой маржой, способной компенсировать издержки.
* Microsoft на фоне роста цен на память подняла стоимость консолей Xbox на 100–150 долларов, в результате чего некоторые модели стали стоить на 300 долларов дороже, чем на старте продаж. Также компания увеличила цену на некоторые ноутбуки и планшеты Surface Pro на 500 долларов относительно начальной стоимости.
* Meta повысила стоимость гарнитуры Quest 3 на 100 долларов.
* Apple, чьи масштабы бизнеса дают огромные рычаги влияния на поставщиков, также повысила цены на все линейки Mac и iPad. Сейчас внимание сосредоточено на iPhone. По данным Bloomberg, Apple может изменить стратегию выпуска: осенью компания планирует представить iPhone 18 Pro и Pro Max вместе с первым складным iPhone, при этом стандартный iPhone 18 и обновленный Air могут задержаться до весны 2027 года.
Концентрируя линейку на наиболее дорогих моделях, Apple пытается защитить свою маржу. Анализ цепочек поставок от Counterpoint показывает, что Apple готовит примерно на 10% больше единиц iPhone 18 Pro и Pro Max для периода с сентября по декабрь по сравнению с показателями iPhone 17 Pro и Pro Max в аналогичный период прошлого года. Во время последнего отчета перед инвесторами компания заявила, что рост цен на память привел к прямому сокращению валовой маржи. Тим Кук охарактеризовал ситуацию с ценами на память как «наводнение века» и указал на «экспоненциальный рост» стоимости, вынудивший компанию поднять цены. Согласно расчетам The Wall Street Journal, основанным на оценках TechInsights, стартовая цена iPhone 18 Pro может составить 1299 долларов, что на 200 долларов дороже iPhone 17 Pro.
Трансформация рынка под давлением дефицита
Samsung и Google уже повысили начальные цены на некоторые новые смартфоны на 100 долларов, хотя зачастую это сопровождается увеличением объема памяти. Apple, благодаря лояльной базе пользователей и интегрированной экосистеме, находится в более выгодном положении, чем конкуренты. Ранее компания уже завоевала долю рынка, удерживая цены на прежнем уровне, пока конкуренты из бюджетного сегмента повышали свои. В Китае выбор в пользу премиального iPhone стал почти само собой разумеющимся, так как более дешевые альтернативы продавались почти по такой же цене.
Для других производителей варианты развития событий выглядят хуже. Counterpoint и IDC фиксируют снижение ожидаемых поставок смартфонов на фоне перехода компаний к более дорогим моделям. Если продавать прежнее количество устройств не удается, производители стремятся получить больше выручки с каждой единицы товара. Это означает внедрение OLED-дисплеев, ИИ-функций и увеличение конфигураций памяти, что позволяет оправдать повышение цен. В итоге выручка производителей ПК и смартфонов может остаться прежней или даже вырасти при падении объемов продаж. Дефицит памяти меняет не только стоимость электроники, но и то, какие именно устройства компании решают выпускать.
В перспективе предложение должно вырасти, так как Samsung, SK Hynix и Micron инвестируют значительные средства в производство. Однако из-за того, что на строительство новых мощностей уходят годы, эти расходы не принесут немедленного облегчения.
Расширение производственных мощностей и стратегические инвестиции
Компания SK Hynix инвестирует 600 триллионов вон в свой кластер Yongin Semiconductor Cluster, расположенный к югу от Сеула. Этот масштабный комплекс, о создании которого было объявлено еще в 2019 году, теперь должен быть завершен не к 2045 году, как планировалось ранее, а к 2033 году. В компании заявляют, что в течение ближайших пяти лет планируется удвоение производственных мощностей, однако ожидается, что спрос все равно будет опережать предложение вплоть до 2030 года.
Согласно данным The Wall Street Journal, корпорации Samsung и SK Hynix также планируют инвестировать в общей сложности 800 триллионов вон (около 588 миллиардов долларов) в строительство четырех новых заводов по производству чипов памяти на юго-западе Южной Кореи. В свою очередь, проекты Micron в Нью-Йорке и Айдахо являются частью более широкой программы, в рамках которой компания намерена потратить свыше 250 миллиардов долларов на развитие производства и научно-исследовательские работы в США в период до 2035 года.
Появление новых игроков и рыночные риски
На рынке также проявляется четвертый потенциально значимый игрок — китайская компания CXMT, которая занимается строительством дополнительных производственных площадок. На текущий момент технологии CXMT еще не считаются столь же передовыми, как у Samsung, SK Hynix или Micron. Хотя Apple в настоящее время проводит тестирование чипов CXMT, для ведения полноценного бизнеса с этой компанией ей потребуется одобрение со стороны администрации Трампа.
Существует и альтернативный сценарий: предложение может не успеть догнать спрос, если сам спрос резко сократится. В случае краха инвестиционного «пузыря» в сфере искусственного интеллекта производители памяти могут внезапно столкнуться с принципиально иной экономической ситуацией. Впрочем, на данный момент это остается лишь гипотезой.
Прогнозы по ценообразованию и перспективы отрасли
Долгосрочные контракты, подписанные компаниями в сфере ИИ с поставщиками памяти, позволяют с достаточной точностью прогнозировать ближайшее будущее. По словам Наранхо, ситуация на рынке на 2027 год «полностью определена и зафиксирована».
Аналитики из Counterpoint и IDC ожидают, что темпы роста цен замедлятся по сравнению с ошеломляющими показателями прошлого года до уровня однозначных или низких двузначных значений. Однако замедление роста не означает падения цен. Старший директор IDC Набила Попал отметила в разговоре с The Verge, что цены вряд ли вернутся к уровням 2025 года, а стабилизируются на «новой норме», которая будет как минимум в три раза выше прежних значений.
Ситуация обусловлена тем, что ввод новых заводов в эксплуатацию требует многих лет, в то время как дата-центры ИИ и все более совершенные потребительские устройства продолжают требовать увеличения объемов памяти. При этом у производителей практически отсутствуют экономические стимулы отдавать приоритет более дешевой потребительской электронике в ущерб клиентам, готовым платить высокую цену и заключать контракты на годы вперед. Прогноз Наранхо был прямолинеен: «В ближайшее время счастливого финала не предвидится».
Почему рынок памяти оказался в ловушке?
Одной из ключевых причин того, почему производители памяти больше не могут справляться с потребностями рынка с помощью привычных методов, является фундаментальное изменение в технологических процессах. В течение многих лет компаниям удавалось наращивать выпуск продукции, просто увеличивая плотность размещения чипов на каждой кремниевой пластине. Однако, по мере приближения к физическим пределам литографии, эти достижения стали давать всё меньший эффект и требовать значительно больше времени на внедрение. К 2021 году, даже на пике пандемийного спроса, руководство Micron осознало: одних лишь технологических инноваций уже недостаточно. Отрасли потребовалось радикальное масштабирование — строительство колоссальных новых мощностей и увеличение общего количества обрабатываемых кремниевых пластин.
Ситуация осложнилась тем, что рынок памяти обладает крайне высокой степенью концентрации. Согласно отчетам Counterpoint, примерно 90% всего мирового рынка делят между собой всего три игрока. Эта олигополия вынуждает весь мир зависеть от решений нескольких корпораций, которые теперь вынуждены жонглировать ограниченными мощностями между сверхдоходной ИИ-инфраструктурой и рынком потребительских устройств.
Экономика HBM и «голод» кремния
Особую роль в дефиците играет высокополосная память (HBM). Она кардинально отличается от стандартной DRAM, которую мы привыкли видеть в смартфонах или ноутбуках. Использование HBM в дата-центрах — это не просто потребление памяти, это использование продукта с совершенно иными характеристиками и принципом производства. Путем многослойной компоновки и использования продвинутых методов корпусировки (packaging), HBM обеспечивает передачу данных между процессором и памятью с беспрецедентной скоростью.
Для производителей это «палка о двух концах». С одной стороны, HBM — крайне прибыльный продукт, за который технологические гиганты вроде Meta, Microsoft, Nvidia и AMD готовы переплачивать. С другой стороны, её производство невероятно ресурсоемко. Micron оценивает, что для выпуска сопоставимого объема HBM требуется примерно в три раза больше кремниевых пластин, чем для производства обычного DRAM. Таким образом, каждый гигабайт памяти, направленный в серверные стойки для обучения нейросетей, фактически «отнимает» кремниевый ресурс у рынка потребительской электроники.
Строительство как главная преграда
Масштабы необходимых инфраструктурных изменений можно оценить на примере новых заводов Micron. Проект в штате Нью-Йорк — это не просто фабрика, а целый промышленный город. Около 2,4 миллиона квадратных футов чистых помещений будут обслуживаться огромной сетью систем водоочистки, вентиляции и энергоснабжения, суммарно занимая площадь, эквивалентную 350 футбольным полям. Бхатия описывает этот процесс как борьбу за стерильность: «Представьте, что вы пытаетесь избавиться от всех муравьев в штате Нью-Йорк, и вы делаете это для каждой пластины снова и снова».
Даже с учетом рекордных инвестиций, превышающих 25 миллиардов долларов в год, сроки ввода мощностей остаются консервативными. После закладки фундамента и возведения каркаса следуют годы установки сложнейшего инженерного оборудования. В результате, даже при самом благоприятном сценарии, Micron не ожидает полноценного выхода на целевые объемы продукции ранее 2030 года, что подтверждает: быстрых решений для преодоления «RAMageddon» не существует.
