Крупнейшие разработчики ИИ, такие как Anthropic, OpenAI и xAI, регулярно становятся главными темами в технологических новостях, однако для рядовых инвесторов они остаются недоступными: компании являются частными, и публичной продажи их акций не предусмотрено. Решение проблемы «закрытого» доступа предложили криптовалютные платформы, внедрившие новые инструменты для спекуляций.
На площадках Ventuals и PreStocks появилась возможность совершать операции с активами компаний, готовящихся к выходу на IPO. К примеру, на этих ресурсах Anthropic оценили в $1,6 трлн, что в два раза превышает показатели последнего официального раунда финансирования. Важно понимать, что в большинстве случаев речь идет о спекулятивных позициях, а не о покупке реальных ценных бумаг.
Как работают инструменты доступа к закрытым компаниям
Механизмы торговли на криптоплатформах существенно различаются:
- Ventuals предлагает трейдерам спекулировать на оценках бессрочных фьючерсов. Это деривативы без срока истечения, не имеющие реального обеспечения активами и какой-либо юридической привязки к сделкам с акциями компании.
- PreStocks применяет иную модель: токены выпускаются в соотношении один к одному через специально созданные компании (SPV), которые якобы владеют долями в Anthropic.
Сама Anthropic неоднократно заявляла, что подобные структуры могут не иметь юридической силы, а разработчик ИИ не признает законность таких сделок. Тем не менее, спрос со стороны пользователей огромен: с ноября прошлого года объемы торгов на Ventuals достигли $500 млн, а на PreStocks — около $630 млн.
Новый формат спекулятивного рынка
Использование архитектуры, которая ранее применялась для торговли мемкоинами, теперь позволяет инвестировать в передовые ИИ-стартапы в режиме реального времени. Примечательно, что даже реальные владельцы акций Anthropic используют данные с Ventuals для оценки стоимости своих пакетов, ориентируясь на котировки криптоплатформ при совершении сделок купли-продажи.
Подобные инструменты позволяют инвесторам реализовывать стратегии, недоступные на традиционных рынках. Например, они могут открывать короткие позиции (игру на понижение) против OpenAI и Anthropic в моменты, когда прогнозы по развитию ИИ-отрасли становятся менее оптимистичными.
Однако риски остаются высокими, а юридическая неопределенность сохраняется. Похожий прецедент произошел в прошлом году с Robinhood Markets Inc.: акции брокера упали после того, как OpenAI публично усомнилась в легитимности предложенных ими токенов, привязанных к разработчику ChatGPT, подчеркнув, что компания не давала своего одобрения на подобные операции.
