Инвестор Майкл Бьюрри, ставший известным благодаря фильму «Игра на понижение», выступил с тревожным прогнозом. По его мнению, индекс Nasdaq 100 находится на грани резкого разворота после «параболического» роста, который вывел капитализацию технологических гигантов на неоправданно высокие уровни, сообщает Bloomberg.
Текущая ситуация на бирже пугающе напоминает период перед крахом пузыря доткомов. Бьюрри отдельно выделил производителей полупроводников: индекс Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index с конца марта взлетел почти на 70%. Сейчас компании из состава Nasdaq 100 торгуются с коэффициентом цены к прибыли (P/E) на уровне 43, при этом аналитики Уолл-стрит завысили прогнозы по доходам наиболее популярных эмитентов более чем на 50%.
«Мы наблюдаем исторические события, и на фондовом рынке это редко заканчивается хорошо», — прокомментировал Бьюрри. Он сравнил происходящее с подготовкой к «кровавой автомобильной аварии» за считанные минуты до столкновения. Особую тревогу у эксперта вызывают Alphabet и Amazon, акции которых резко подскочили на фоне колоссальных инвестиций в технологии искусственного интеллекта. Индексы обновляют рекорды, игнорируя нестабильный геополитический фон.
Рост носит повсеместный характер: индекс S&P 500 ставит исторические рекорды, а количество компаний, находящихся на годовых минимумах, составляет всего 5%. Подобная синхронность подорожания активов тревожна. Аналитики отмечают, что Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index лишь дважды отклонялся от 200-дневной скользящей средней так сильно: в июле 1995 года и на пике пузыря доткомов в марте 2000 года.
Несмотря на пессимистичный взгляд, Майкл Бьюрри предостерегает от агрессивных ставок на короткие позиции: сегодня они стоят слишком дорого, и точное время обвала предсказать практически невозможно — у многих инвесторов просто не хватит капитала, чтобы «дождаться» падения. Сам Бьюрри при этом открыл значительную шорт-позицию против портфеля компаний, которые считает переоценёнными, и намерен избавиться от активов, не отвечающих его строгим критериям качества.
Инвесторам эксперт советует фиксировать прибыль и сокращать долю акций, особенно в технологическом секторе. «Даже если кажется, что рынок продолжит расти, попытка выйти на самом пике — это крайне опасная игра. История учит нас, что как бы долго ни продолжалось веселье, за неизбежным падением цен последуют серьезные последствия для всех участников», — заключил он.
