Четвёрка крупнейших ИТ-гигантов — Alphabet, Meta*, Microsoft и Amazon — готовятся к масштабным вложениям в развитие инфраструктуры искусственного интеллекта. Согласно данным Bloomberg, в ближайшие годы эти компании планируют потратить почти $2,4 трлн. Заявленная сумма включает не только прямые капитальные затраты, но и долгосрочные обязательства по аренде площадей, строительству дата-центров, закупке специализированного оборудования и обеспечению энергоснабжения.
Масштаб расходов объясняется колоссальным спросом на вычислительные мощности, необходимые для обучения и работы нейросетей. При этом структура затрат варьируется: часть инвестиций носит краткосрочный характер, тогда как другие контракты рассчитаны на эксплуатацию объектов в течение десятилетий.
Рекордные обязательства ИТ-гигантов
Холдинг Alphabet (материнская компания Google) на прошлой неделе отчитался о внушительных цифрах: объем будущих договорных обязательств и еще не вступивших в силу договоров аренды достиг $902 млрд. Это в девять раз превышает показатели предыдущего года. В эту сумму входят соглашения на поставку вычислительной техники, обеспечение энергией и аренду инфраструктурных объектов.
Аналогичная тенденция прослеживается у Meta*: прогноз по будущим вложениям составляет около $700 млрд. Примерно половина этой суммы приходится на долгосрочную аренду дата-центров, которая будет распределена на ближайшие 30 лет. В целом, объем обязательств Meta* вырос более чем в восемь раз в годовом выражении.
Ожидания инвесторов и капитальные затраты
Поведение корпораций вызывает смешанную реакцию у акционеров. В конце июля инвесторы раскритиковали Meta* после публикации прогноза по финансовым результатам: компания повысила нижнюю границу капитальных затрат на текущий год до $130 млрд против апрельских $125 млрд. Одновременно с этим Amazon объявила об увеличении прогноза расходов с $200 млрд до $220 млрд. Генеральный директор Amazon Энди Джасси отметил, что даже такой объем вложений может оказаться недостаточным для удовлетворения рыночного спроса.
Alphabet также пересмотрела свои планы в сторону повышения, добавив к бюджету текущего года еще $15 млрд, что доводит общую сумму до $205 млрд. Не остается в стороне и Microsoft: компания Сатьи Наделлы ожидает роста расходов на компоненты на $25 млрд. В прошлом квартале корпорация ввела в эксплуатацию 31 новый дата-центр на пяти континентах, планируя удвоить общие вычислительные мощности всего за два года.
В период с апреля по июнь совокупные капитальные затраты этой четверки достигли $170 млрд, что на 72% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Согласно данным FactSet, только за текущий и следующий годы компаниями будет направлено $1,5 трлн на строительство и оснащение ЦОД передовыми чипами.
Долговая нагрузка и окупаемость
Для реализации столь амбициозных проектов ИТ-гиганты все чаще используют заемные средства. Аналитики Nikkei Asia подсчитали, что пять технологических корпораций (Google, Microsoft, Amazon, Meta* и Oracle) накопили долги на сумму около $3 трлн, при этом $1,65 трлн из них находятся за пределами стандартных балансовых отчетов.
На фоне этих цифр инвесторы все чаще задаются вопросом, смогут ли колоссальные вложения в ИИ-инфраструктуру обеспечить соответствующую отдачу и оправдать доверие акционеров в будущем.
