Нидерландская компания ASML, удерживающая статус крупнейшего в мире поставщика литографических систем для выпуска полупроводников, установила исторический рекорд. На этой неделе она официально признана самой дорогой публичной корпорацией за всю историю европейского рынка. По данным на 3 июня, рыночная капитализация ASML достигла впечатляющей отметки в $668 млрд, уверенно превзойдя прежнее достижение датского фармацевтического гиганта Novo Nordisk, который в июне 2024 года оценивался в $650 млрд.
Мощный финансовый рывок монополиста в сфере поставок критически важных EUV-сканеров, без которых немыслим выпуск передовых процессоров на предприятиях TSMC, Samsung и Intel, спровоцировали авторитетные аналитические центры. Эксперты из JPMorgan и Morgan Stanley практически синхронно представили оптимистичные исследования, доказавшие способность нидерландского гиганта выпускать значительно больше оборудования, нежели предполагали пессимистично настроенные инвесторы. На этом фоне оба финансовые института пересмотрели целевые цены акций: аналитики JPMorgan подняли прогноз с €1515 до €1900, а их коллеги из Morgan Stanley увеличили оценку с €1400 до €1660.
Как подчеркнул ведущий аналитик JPMorgan Сандип Дешпанде (Sandeep Deshpande), технологические мощности ASML позволяют отгрузить заказчикам свыше 110 литографических сканеров с низким значением числовой апертуры (Low-NA) в режиме действующего производства. Данный показатель заметно превосходит прежний консенсус-прогноз рынка на уровне 90 единиц, а также превышает собственные консервативные краткосрочные ориентиры компании.
Бесперебойный выпуск EUV-оборудования остается фундаментом глобальной полупроводниковой индустрии, определяющим темпы технологического прогресса. Аналитики Morgan Stanley связывают возросшую уверенность в долгосрочных поставках с итогами апрельского годового собрания акционеров. Тогда руководство представило детальную дорожную карту по масштабированию инфраструктуры в рамках кампуса Brainport Industries Campus в Эйндховене. Возведение новых объектов стартует уже в третьем квартале 2026 года, закладывая базу для многоэтапного расширения и полного устранения дефицита производственных линий.
Любопытно, что даже столь феноменальный рекордный рубеж пока уступает масштабам бизнеса ключевых клиентов технологического вендора. Капитализация ASML по-прежнему не дотягивает до магической отметки в $1 трлн, которую за прошедший период успешно покорили ведущие игроки американского полупроводникового сектора. Более того, стремительное 50-процентное ралли акций ASML за год все еще отстает от общих темпов роста глобального рынка микроэлектроники. Тем не менее, уверенного подъема хватило, чтобы оставить позади прежнего лидера европейской биржевой арены — софтверный концерн SAP.
