Производители микросхем памяти демонстрируют впечатляющие финансовые результаты на фоне стремительного развития технологий искусственного интеллекта. За прошедший квартал пять крупнейших игроков рынка накопили более $90 млрд свободных денежных средств, что свидетельствует о сверхвысокой доходности данного сегмента индустрии.
Свободный денежный поток представляет собой капитал, остающийся в распоряжении компании после покрытия операционных расходов, уплаты налогов и инвестиций в производственные мощности. По итогам прошлого квартала этот показатель у пяти ведущих производителей памяти вырос в 92 раза в годовом выражении, превысив $90 млрд. Совокупная чистая прибыль этой «пятерки», удерживающей около 90% мирового рынка, увеличилась в 16 раз. Для сравнения, аналогичный показатель «большой четверки» техногигантов — Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta* — за тот же период оказался лишь в полтора раза выше. В список лидеров, чьи показатели легли в основу расчетов Nikkei, вошли Samsung, SK hynix, Micron, Kioxia и Sandisk.
Столь мощный финансовый рывок во многом объясняется ростом цен на продукцию, который в прошлом квартале варьировался в диапазоне 50–60%. Крупнейшие игроки уже объявили о планах инвестировать сотни миллиардов долларов в расширение производственных мощностей, однако эти вложения будут распределены на многие годы вперед. Высокий интерес инвесторов к отрасли подтверждается и успехами китайских компаний, в частности удачным IPO фирмы CXMT. Примечательно, что на этом фоне у некоторых американских технологических корпораций свободный денежный поток становится отрицательным, так как они тратят на развитие инфраструктуры ИИ больше, чем зарабатывают в моменте. Динамика прибыли производителей памяти наглядно показывает, куда перетекают капиталы облачных гигантов в эпоху бума нейросетей.
