Медь остается ключевым ресурсом для развития современной электронной и электротехнической инфраструктуры. На фоне глобального бума технологий искусственного интеллекта спрос на этот металл продемонстрировал резкий рост. Еще в конце января текущего года котировки меди обновили исторический рекорд, и сейчас цены вновь приближаются к этим значениям, достигнув отметки в $13 791 за тонну на торгах Лондонской биржи металлов.
Помимо взрывного спроса, рынок сталкивается с серьезными ограничениями со стороны предложения. В частности, возникли трудности на индонезийском месторождении Грасберг — втором по величине в мире. После схода оползня в сентябре прошлого года добыча руды на объекте существенно замедлилась. Если ранее ожидалось, что в текущем полугодии рудник сможет восстановить работу до 85% своей мощности, то в новых прогнозах этот показатель снижен до 65%.
Геополитика и торговые барьеры
Дополнительное давление на рынок оказывают политические факторы. Резкое повышение таможенных пошлин стало инструментом в международной торговой политике президента США Дональда Трампа. В июле текущего года администрация США дала понять, что в 2027 году на импорт чистой меди может быть наложена пошлина в размере 15%, хотя официального утверждения этого решения пока не последовало.
На фоне этих ожиданий торговая активность на бирже COMEX в Нью-Йорке с начала года выросла более чем на 40%. Одновременно с этим на лондонской площадке запасы меди сократились до пятимесячного минимума из-за активного перетока сырья на американский рынок.
Влияние ИИ и электромобилей
Помимо развития инфраструктуры для работы нейросетей, потребность в металле подстегивает растущая популярность электромобилей. На производство одного электрокара требуется меди до четырех раз больше, чем для традиционных машин с двигателями внутреннего сгорания.
Особо остро дефицит металла ощущается в Китае, где запасы сырья на Шанхайской фьючерсной бирже в конце июля опустились до 69 000 тонн — это минимальный показатель за последние два с половиной года. По сравнению с серединой марта резервы упали на 80%. Несмотря на то что КНР сама является крупнейшим производителем меди, внутренний рынок испытывает нехватку из-за больших объемов экспорта сырья в США, при этом китайские власти пока не вводят ограничений на вывоз металла.
О серьезном дефиците на внутреннем рынке КНР свидетельствует и наценка на импортируемую медь, которая достигла исторического максимума. Только в июне импорт медных слитков в Китай увеличился до 280 000 тонн, достигнув девятимесячного пика.
