Мировой бум искусственного интеллекта во второй половине прошлого года превратил индустрию микросхем памяти в один из самых высокодоходных сегментов экономики. Ожидается, что компания Samsung по уровню доходов превзойдет таких гигантов, как Apple, Microsoft и Alphabet, а SK hynix и Micron войдут в десятку самых прибыльных корпораций мира. На фоне этого ажиотажа акции Samsung с начала года выросли на 72%, SK hynix — на 90%, а Micron — на 65%.
Несмотря на скептические оценки экспертов относительно долгосрочных перспектив ИИ, компании, обеспечивающие «фундамент» для новых технологий, фиксируют рекордную прибыль. Прогнозы аналитиков на первый квартал 2026 года предполагали рост цен на микросхемы на 50%, однако реальность оказалась более впечатляющей: согласно данным Trendforce, стоимость увеличилась на 100%.
В первом квартале текущего года чистая прибыль Samsung Electronics превысила $30 млрд, установив новый исторический максимум. Примечательно, что 94% операционной прибыли корпорации обеспечило полупроводниковое подразделение. Аналогичные успехи демонстрируют главные конкуренты — SK hynix и Micron Technology, которые вместе с Samsung продолжают удерживать лидерство на рынке.
Производители памяти в последние годы сфокусировались на выпуске специализированных решений HBM (память с высокой пропускной способностью), необходимых для нужд ИИ. Это привело к сокращению выпуска традиционных чипов, используемых в смартфонах, компьютерах и серверах, и спровоцировало острый дефицит. В свою очередь, взрывной рост задач по инференсу (выполнению ИИ-вычислений) потребовал колоссальных объемов оперативной памяти DRAM, что вывело маржинальность бизнеса на качественно новый уровень.
По оценкам FactSet, совокупная чистая прибыль этой «большой тройки» в 2026 году достигнет $350 млрд. Для сравнения, еще год назад никто из экспертов не прогнозировал подобных показателей. Аналитики Counterpoint отмечают, что операционная прибыль от производства ОЗУ достигла 80%, а в сегменте флеш-памяти — 60%.
Изменилась и бизнес-модель взаимодействия с клиентами. Если раньше компании полагались на устные договоренности, то теперь отрасль переходит к жестким контрактам. Некоторые соглашения заключаются на срок до пяти лет и предполагают предоплату до 30% от стоимости или прямое софинансирование строительства новых заводов. «Кто доминирует на рынке памяти, тот доминирует и в сфере ИИ», — отмечают специалисты Counterpoint.
Создание современного предприятия по выпуску микросхем требует инвестиций свыше $20 млрд и занимает годы. Хотя Samsung, SK hynix и Micron активно расширяют мощности, эксперты полагают, что новые заводы выйдут на полную проектную мощность не раньше 2027–2028 годов. В связи с этим ожидать стабилизации цен в ближайшей перспективе не приходится.
Предварительные заказы Samsung указывают на то, что в следующем году дефицит может только обостриться. Руководитель подразделения по производству памяти Samsung Ким Чжэджун заявил, что разрыв между спросом и предложением в 2027 году будет еще более ощутимым, чем в текущем.
