Три крупнейших японских производителя силовых полупроводников — Mitsubishi Electric, Rohm и Toshiba — ведут переговоры об объединении. Компании подписали меморандум о взаимопонимании для изучения «интеграции бизнеса и управления», что в перспективе может сформировать второго по величине поставщика силовых чипов в мире, уступающего лишь немецкой Infineon.
По оценкам экспертов, объединенный бизнес смог бы занять около 11% глобального рынка силовых полупроводников, обеспечивая годовую выручку свыше $8 млрд. Для сравнения, доля лидера рынка Infineon составляет примерно 24%. Данные полупроводники критически важны для регулирования потоков энергии в электрокарах, зарядных станциях, промышленной технике и энергосетях.
Участники сделки обладают взаимодополняющими компетенциями. Компания Rohm располагает собственными мощностями по выпуску пластин из карбида кремния (SiC) — материала, повышающего эффективность компонентов, — и удерживает сильные позиции в сегменте SiC MOSFET. Mitsubishi Electric доминирует в сфере высокомощных IGBT-модулей, а Toshiba поставляет разнообразные кремниевые IGBT и MOSFET. Такая комбинация позволила бы закрыть потребности самых разных отраслей: от автомобильных инверторов до тяжелой промышленности и электросетей.
Фото: Mitsubishi Electric
Ключевым стимулом для старта переговоров стал скачок спроса на силовые чипы на фоне электрификации транспорта. Особую роль играет карбид кремния, за счет которого электромобили обретают способность быстрее восполнять заряд и демонстрируют увеличенный запас хода при прежней емкости аккумуляторов.
Аналитические прогнозы указывают, что к 2028 году объем мирового рынка силовых полупроводников приблизится к $62 млрд. Объединение бюджетов компаний на исследования и разработки могло бы превысить $2 млрд ежегодно, ускоряя переход на выпуск 8-дюймовых SiC-пластин для удешевления готовой продукции.
Тем не менее, на пути слияния стоят серьезные барьеры. Еще в феврале партнер Toyota — компания Denso — предлагала за Rohm около ¥1,3 трлн ($8,3 млрд) ради укрепления автомобильных цепочек поставок, однако Rohm отклонила это предложение, предпочитая сохранять независимость и сотрудничать со всеми автоконцернами. После этого альянс с другими игроками остался для компании приоритетным путем к масштабированию.
В настоящее время стороны прорабатывают сложную архитектуру сделки: вместо единого холдинга рассматривается интеграция подразделения Toshiba наряду с созданием отдельного совместного предприятия с Mitsubishi. Дополнительные трудности связаны с тем, что структура Toshiba контролируется инвестфондами Japan Industrial Partners и TBJ Holdings. Кроме того, Mitsubishi и Toshiba уже инвестируют в собственные инициативы по производству 300-миллиметровых пластин, что способно снизить синергетический эффект от слияния. Окончательные договоренности пока не достигнуты.
