Эмоциональные заявления основателей Nvidia периодически создают иллюзию того, что китайские конкуренты на внутреннем рынке КНР уже давно вытеснили американские ИИ-ускорители. Однако финансовая отчетность местных разработчиков рисует иную картину: они вынуждены вкладывать в исследования и разработки суммы, порой превышающие собственную выручку, тогда как западные гиганты сохраняют гораздо более выгодные пропорции расходов.
Как сообщает издание South China Morning Post, компания Nvidia, доминирующая на мировом рынке графических ускорителей, по итогам прошлого года направила на НИОКР не более 9% своей выручки. Стоит отметить, что в 2022 году этот показатель достигал 27%. Однако столь существенное снижение доли объясняется стремительным ростом самой выручки, которая в условиях ИИ-бума достигла $215,9 млрд. При таких объемах даже внушительные $18,5 млрд, потраченные на разработки, выглядят как скромная доля от общего дохода.
Ситуация у других американских игроков выглядит иначе. AMD и Intel в прошлом фискальном году инвестировали в R&D $8 млрд и $13,8 млрд соответственно. Для этих компаний соотношение расходов к выручке составило 23% и 26%. В случае с Intel нагрузка на бюджет еще выше: в 2024 году компания направила на разработки 31% своей выручки, а годом ранее — 30%. Столь высокие траты обусловлены болезненным процессом трансформации и попытками догнать лидеров рынка.
Китайские компании, занятые разработкой чипов для искусственного интеллекта, до 2024 года тратили на исследования кратно больше средств, чем зарабатывали на продажах. Это во многом связано с тем, что большинство из них — молодые предприятия. Например, компания MetaX была создана в 2020 году бывшими сотрудниками AMD, а Moore Threads — в том же году выходцем из руководства Nvidia в Китае.
Однако первые признаки зрелости рынка уже заметны. Компания Cambricon, основанная еще в 2016 году, в прошлом квартале смогла сократить долю R&D-расходов относительно выручки с 24,5% до 11,2%. По итогам прошлого года фирма впервые вышла на прибыльность. Более того, в первом квартале текущего года выручка Cambricon выросла на 160%, достигнув $425 млн, а чистая прибыль увеличилась почти в три раза — до $147 млн. Очевидно, что по мере развития бизнеса такие игроки, как MetaX и Moore Threads, также начнут оптимизировать свою финансовую модель, постепенно снижая долю затрат на разработки в общем объеме выручки.
