Спустя несколько недель после публичного размещения акции SpaceX демонстрируют отрицательную динамику. Если на пике после выхода на биржу котировки достигали $225 при цене размещения в $135, то сейчас они упали ниже отметки $108 за бумагу. Это означает, что стоимость акций опустилась на 20 % ниже цены июньского размещения. Финансовые аналитики отмечают, что текущее поведение бумаг SpaceX во многом напоминает исторический сценарий, по которому развивалась компания Tesla.
Аэрокосмическая компания Илона Маска, подобно Tesla, опирается на передовые технологические решения, такие как многоразовые ракетные системы и глубокая вертикальная интеграция. Как сообщает Yahoo! Finance, в конце 2010 года, через два месяца после IPO, акции Tesla также просели на 18 %. Однако уже к концу первого года публичной торговли бумаги отыграли падение, получив мощный стимул после анонса массового электромобиля Model S, что убедило инвесторов в долгосрочных перспективах роста прибыли.
Для SpaceX ключевой интригой остается вопрос, сможет ли компания повторить этот успех к концу первого года на бирже. Надежды инвесторов во многом связаны с проектом Starship. Эта тяжелая ракета-носитель уже совершила 13 тестовых запусков и постепенно готовится к полноценной эксплуатации. Ожидается, что возможность вывода на орбиту значительно больших объемов полезной нагрузки при сохранении многоразового цикла использования существенно снизит себестоимость запусков. Кроме того, успех Starship критически важен для расширения группировки спутников Starlink, которая на текущий момент является основным драйвером выручки компании.
Тем не менее существуют и серьезные риски. SpaceX пока не демонстрирует стабильную безубыточность вне рамок бизнеса Starlink, а темпы роста выручки выглядят скромными для компании с капитализацией в $1,4 трлн. Ситуацию осложняют крупные инвестиции в сферу ИИ, которые дополнительно давят на бюджет, и усиливающаяся конкуренция в космической отрасли. Учитывая эти факторы, эксперты не исключают, что первый год в статусе публичной компании пройдет для SpaceX под знаком волатильности, а дальнейшая судьба акций будет напрямую зависеть от прогресса программы Starship.
