Акции компаний полупроводникового сектора продолжают стремительное падение, демонстрируя худшие показатели с 2022 года. Основными триггерами для инвесторов стали новости об успехах китайских производителей чипов, а также растущий скепсис относительно окупаемости многомиллиардных вложений в технологии искусственного интеллекта.
Отрицательная динамика охватила ключевых игроков рынка по всему миру. По данным Bloomberg, в ходе утренних торгов во вторник бумаги Intel, AMD, Sandisk, Western Digital и Seagate Technology подешевели более чем на 5%. Южнокорейский индекс Kospi просел на 11%, при этом капитализация Samsung Electronics и SK hynix сократилась более чем на 14%. Европейские гиганты Infineon Technologies, STMicroelectronics и ASML также зафиксировали снижение котировок. Индекс MSCI World Semiconductor с начала текущего месяца потерял 16%, хотя в годовом исчислении всё ещё удерживает рост на уровне 28%.
Китайский фактор и давление на оборудование
Значительным негативным драйвером стали сообщения о запуске в Китае массового производства литографического оборудования на базе иммерсионной технологии DUV. На фоне этих новостей акции ASML потеряли еще 3,4%, поскольку инвесторы опасаются утраты западными компаниями технологического доминирования. Ситуацию усугубляют планы китайской компании CXMT: привлеченные в ходе выхода на биржу средства производитель намерен направить на масштабирование выпуска памяти, что может спровоцировать обвал мировых цен из-за избытка предложения.
Пузырь ИИ или временная коррекция?
На рынке крепнет убеждение, что текущие капитальные затраты на ИИ могут не оправдать себя. Инвесторов настораживают внушительные объемы сделок Nvidia, исчисляемые примерно $750 млрд, и глубокая взаимозависимость производителей оборудования с ИИ-стартапами. Эксперты предупреждают, что в случае стагнации спроса на решения в области искусственного интеллекта подобная модель «круговых инвестиций» приведет к масштабным убыткам.
Виолета Тодорова, старший аналитик Leverage Shares, подчеркивает, что после затяжного ралли ожидания рынка стали критически высокими, что делает сектор крайне чувствительным к любым новостям. Хебе Чен, аналитик Vantage Global Prime, добавляет, что инвесторы заняли выжидательную позицию: они не спешат скупать подешевевшие активы, ожидая реальных доказательств эффективности ИИ-инвестиций.
Дальнейшее развитие ситуации во многом зависит от квартальных отчетов бигтехов и их стратегий по обновлению инфраструктуры. Особое внимание сфокусировано на расходах Meta* и Amazon, являющихся крупнейшими потребителями ИИ-решений. При этом Дэниел Мюррей из EFG Asset Management призывает не паниковать: по его мнению, текущая распродажа — это лишь закономерный пересмотр завышенных оценок, а не фундаментальный кризис спроса, который в отрасли по-прежнему остается высоким.
