Почему DDR5 стала прибыльнее HBM для производителей памяти
В декабре прошлого года представители Micron Technology сообщили, что маржинальность производства стандартной оперативной памяти стандарта DDR5 превысила показатели выпуска специализированных чипов HBM. Свежий отчет за минувший фискальный квартал подтвердил: тенденция не только сохранилась, но и стала общерыночной для ключевых игроков отрасли.
Согласно данным издания News 1, ссылающегося на руководство SK hynix, обычная память стандарта DDR демонстрирует норму прибыли около 80%, в то время как производство HBM удерживается в районе 60%. В последнем квартале общая норма прибыли Micron увеличилась с 75% до 81%, что наглядно иллюстрирует рост эффективности бизнеса вне зависимости от узкоспециализированных сегментов. Подобную динамику крупнейшие игроки рынка, включая Samsung, начали фиксировать еще в конце прошлого года.
Факторы доходности: от дефицита к прибыли
Производство HBM напрямую зависит от доступности кристаллов DRAM. Массовый переход производителей на выпуск высокоскоростной памяти привел к сокращению предложения стандартных модулей, что закономерно взвинтило цены на DDR5. В текущих реалиях продажа DDR5 стала выгоднее из-за существенно меньших производственных затрат по сравнению с трудоемким процессом создания HBM. В результате разрыв между себестоимостью и рыночной ценой у массовой памяти оказался выше, обеспечивая компаниям более стабильный приток капитала.
Впрочем, эксперты отмечают, что на этом фоне у китайских производителей появляется окно возможностей. Несмотря на отставание от южнокорейских компаний в технологиях выпуска HBM примерно на три года, сохранение высоких цен на DDR открывает для них шанс закрепиться на международном рынке, если этому не помешают санкционные ограничения со стороны США.
Новые правила игры на рынке памяти
В условиях глобального дефицита поставщики перешли к диктовке условий. Например, Samsung активно внедряет практику долгосрочных контрактов сроком от трех до пяти лет. Такие соглашения гарантируют клиентам стабильные объемы поставок, однако цены жестко привязываются к спотовому рынку, а от покупателей требуют внесения существенных авансовых платежей.
Micron придерживается схожей стратегии, дополняя её тесным взаимодействием в сфере R&D. Поскольку будущие поколения HBM требуют адаптации под конкретные нужды заказчиков, исследовательские задачи прописываются непосредственно в договорах. Кроме того, компания делает ставку на комплексные поставки для дата-центров, предлагая пакетные решения, объединяющие возможности DDR5 и HBM.
Поскольку ввод новых производственных мощностей ожидается не ранее конца 2026 года, высокие нормы прибыли производителей, скорее всего, сохранятся. Сейчас SK hynix и другие игроки активно ищут способы стабилизации цен на микросхемы, однако эффективность этих методов станет очевидна лишь в долгосрочной перспективе.
