Инвесторы, ранее активно вкладывавшие средства в компании из сферы искусственного интеллекта, начали массово сокращать позиции и диверсифицировать свои портфели. Однако, как сообщает Bloomberg, говорить о полноценном крахе рынка ИИ пока преждевременно.
Мировой технологический сектор столкнулся с заметным снижением. В Южной Корее акции SK hynix после резкого падения закрылись в минусе на 9,61%, Samsung Electronics просела на 5%, LG Innotek — на 10,89%, а Seoul Semiconductor — на 8,89%. В Европе показатели ASML снизились на 3,85%, ASM International — на 9,26%, а BESI — на 3,54%. Японский рынок также отреагировал негативно: Kioxia рухнула на 13,85%, Tokyo Electron — на 10,59%, а SoftBank Group — на 6,95%. Тайваньский гигант TSMC подешевел на 3,51%. Американские компании также оказались под давлением: Intel снизилась почти на 6%, AMD — на 8%, Micron и Seagate потеряли более 8%, Western Digital — почти 7%, а Sandisk — 14%. Nvidia, начав торги с падения, закончила сессию без существенных изменений.
Ярким индикатором ситуации служит стратегия UBS Group AG, использующей две корзины акций: ориентированную на ИИ и направленную на отрасли с повышенными рисками из-за развития этой технологии. На текущий момент доходность второй корзины превышает первую на рекордные 42 процентных пункта. Резкий разворот после длительного опережающего роста отражает прежде всего избавление от избыточных позиций, особенно в полупроводниковом секторе.
Многие инвесторы следовали импульсному тренду, скупая быстрорастущие активы на фоне высокой волатильности, сопоставимой с периодом пандемии. Сейчас, когда цены вернулись к февральским значениям, эксперты Goldman Sachs полагают, что волна «импульсных» распродаж завершилась, что может быть сигналом для обратной покупки акций сегмента ИИ. Тем не менее, из-за сохраняющейся высокой волатильности риск дальнейших колебаний остается значительным.
Ситуация вокруг нидерландской ASML также выглядит менее критичной, чем рисуют паникеры. Несмотря на прогресс КНР в выпуске оборудования для производства чипов, речь идет преимущественно о DUV-литографии — «рабочей лошадке» индустрии. В то же время ASML уже оперирует более совершенными EUV-системами. Хотя успехи Китая в импортозамещении компонентов могут снизить выручку ASML на 20%, эксперты сходятся во мнении, что догнать голландцев в области передовых технологий Китай сможет не раньше, чем через 7–10 лет.
Текущую распродажу корректнее называть ротацией капитала и перебалансировкой портфелей, нежели обвалом. Даже внутри «великолепной семерки» нет единства: Apple демонстрирует рост, в то время как Alphabet и Nvidia теряют позиции. Технологический сектор по-прежнему обладает потенциалом, но требует осторожного подхода. Ключевым моментом станут квартальные отчеты Microsoft, Meta✴, Apple и Amazon. Хотя компании в 85% случаев превосходят ожидания аналитиков — это рекорд за пять лет, — инвесторы теперь требуют не просто роста, а подтверждения устойчивой прибыльности на фоне огромных расходов на инфраструктуру ИИ.
