В условиях дефицита чипов памяти производители всё чаще прибегают к стратегии заключения многолетних контрактов. Такие соглашения гарантируют клиентам стабильные поставки, а поставщикам — уверенность в сбыте. Компания Sandisk на недавнем квартальном отчёте подтвердила, что уже подписала долгосрочные обязательства на общую сумму 42 млрд долларов.
Благодаря росту цен на NAND-память и высокому спросу, выручка Sandisk в прошлом квартале подскочила в 3,5 раза, достигнув 5,95 млрд долларов. Этот показатель существенно превзошёл ожидания аналитиков LSEG, прогнозировавших 4,7 млрд долларов. Впечатляет и динамика прибыли: норма прибыли увеличилась с 50,9% до 78,4%, тогда как всего год назад этот показатель не превышал 22,5%. Несмотря на рост операционных расходов на 16%, операционная прибыль компании взлетела на 286%, составив 3,6 млрд долларов. Это стало значимым достижением на фоне прошлогодних квартальных убытков в размере 1,88 млрд долларов.
Структура доходов и ключевые сегменты
Интересно, что сегмент центров обработки данных (ЦОД) не является доминирующим в структуре выручки Sandisk, принеся 1,47 млрд долларов из общих 5,95 млрд. Однако именно серверное направление показало взрывной рост: выручка здесь увеличилась в 3,33 раза по сравнению с прошлым кварталом и в 7,5 раза — год к году.
Основным драйвером роста стал сегмент периферийных вычислений, принёсший 3,66 млрд долларов, что в четыре раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. В то же время потребительский сегмент показал более скромные результаты: выручка составила 820 млн долларов, что на 44% больше в годовом исчислении, но на 10% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
Стабилизация бизнеса через долгосрочные контракты
В текущем квартале Sandisk прогнозирует выручку в диапазоне от 7,75 до 8,25 млрд долларов и планирует направить 6 млрд долларов на программу обратного выкупа акций. Руководство компании отмечает, что за последние месяцы было заключено пять крупных контрактов (три в прошлом квартале и два в текущем), которые обеспечивают стабильную финансовую базу на период от одного до пяти лет.
Стратегия компании направлена на сглаживание волатильности рынка NAND. Чтобы минимизировать риски, Sandisk внедряет в контракты гибкие условия, включающие:
- Определение минимального и максимального пределов цен на продукцию.
- Жесткие обязательства по выкупу, исключающие отказ от сделки без компенсации поставщику.
Такой подход призван сделать экономическую модель компании более предсказуемой, защищая её от циклических колебаний полупроводниковой отрасли.
