Сектор разработки искусственного интеллекта продолжает демонстрировать сложные финансовые схемы, напоминающие «круговые сделки». По информации Bloomberg, компания Anthropic, конкурирующая с OpenAI, планирует масштабное расширение инфраструктуры за счёт заёмных средств, привлечённых сторонними инвесторами.
Ключевыми участниками сделки выступают Apollo Global Management и Blackstone Inc. Компании планируют привлечь $36 млрд в виде заёмных средств, которые будут направлены на покупку ИИ-чипов Google TPU. Примечательно, что оборудование не перейдёт в прямую собственность Anthropic, а будет предоставлено стартапу на условиях лизинга. Значительную роль в этой финансовой конструкции играет Broadcom, готовая выступить гарантом обязательств.
Руководство Anthropic открыто признаёт дефицит вычислительных мощностей на фоне взрывного роста спроса на свои услуги. Аренда ускорителей Google TPU — лишь один из инструментов расширения. Ранее стало известно о договорённостях Anthropic с компанией xAI по использованию дата-центра Colossus в штате Теннесси, хотя этот контракт пока ограничен периодом в 180 дней.
Несмотря на участие Apollo и Blackstone в перепродаже части долговых обязательств, основной объём долга останется под их управлением. По последним данным, Anthropic удалось привлечь $65 млрд, увеличив свою капитализацию до $965 млрд. Полученные в лизинг чипы планируется развернуть в дата-центрах в штатах Нью-Йорк, Техас, Луизиана и Индиана. Привлечение Broadcom в качестве поручителя позволяет снизить риски для кредиторов, которые проявляют осторожность при работе со стартапами напрямую.
Финансирование сделки структурировано через выпуск трёх серий облигаций:
- Серии A1 и A2: на общую сумму $31 млрд. Имеют высокий приоритет при выплате дохода.
- Серия B: на сумму $4,5 млрд. Облигации с более низким приоритетом.
Схема предусматривает, что при неспособности Anthropic покрыть платежи по лизингу, специальная проектная компания реализует оборудование для выплаты долга. В случае если средств от продажи чипов окажется недостаточно, Broadcom обязуется доплатить разницу держателям облигаций серий A1 и A2.
